A ideia da retenção de litígio é não permitir a exclusão das informações, neste caso da pergunta, as conversas privadas.
Como o Teams é um front end ele não armazena nada, tudo ficar armazenado em algum serviço da nuvem da Microsoft, para entender melhor as dependências do Teams acesse ( https://learn.microsoft.com/pt-br/training/modules/explore-teams/5-architecture)
Quando um usuário conversa em particular, essas mensagem são armazenada na Mailbox do usuário, e dentro do Centro Administrativo do 365 é possível habilitar o litigo:
Painel ADM365-> Usuário-> Clique em Usuários ativos-> Selecione o usuário que você deseja colocar em Retenção de litígio-> menu de propriedades-> selecione a guia Email-> Em Mais ações,-> Gerenciar retenção de litígio-> Ativar litígio e insira detalhes opcionais.